繼“2021年度中國(guó)本土電子元器件分銷商TOP25”發(fā)布之后，《國(guó)際電子商情》與姊妹媒體ESPNews 攜手推出“2021年度全球電子元器件分銷商TOP50”！與往年不同的是，今年我們把排名拓展至全球，并增至50個(gè)席位。

針對(duì)本次全球分銷商TOP50排名，《國(guó)際電子商情》和ESPNews進(jìn)行了為期一個(gè)半月的調(diào)研，邀請(qǐng)了數(shù)百家分銷企業(yè)參與問(wèn)卷調(diào)查，收集到59份由企業(yè)反饋問(wèn)卷/數(shù)據(jù)以及31份上市企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。

· 在全球分銷商TOP50榜單中，44%的數(shù)據(jù)來(lái)源企業(yè)自愿披露，52%來(lái)自于上市公司財(cái)報(bào)以及4%由分析師根據(jù)企業(yè)季度財(cái)報(bào)換算成自然年預(yù)估。

· 本榜單排名依據(jù)以企業(yè)2021年度的分銷業(yè)務(wù)營(yíng)收為主，若上榜企業(yè)的其他業(yè)務(wù)營(yíng)收占年度總營(yíng)收30%以上，我們?cè)诎駟沃兄唤y(tǒng)計(jì)該企業(yè)的分銷業(yè)務(wù)營(yíng)收。

· 由于加拿大富昌電子（Future Electronics）、中國(guó)海盈科技和路必康拒絕透露年度營(yíng)收數(shù)據(jù)，日本Nexty Electronics和核友電子（CoreStaff）、韓國(guó)SaMT Co,TD.未回應(yīng)我們的邀約，所以我們沒(méi)有將這六家潛在企業(yè)列入排名。

· 本榜單采用了2022年5月7日匯率，各企業(yè)營(yíng)收均換算成美元作為排名依據(jù)，各企業(yè)2021年的YoY%基于該公司采用的官方營(yíng)收幣種，YoY%以不同幣種計(jì)算時(shí)可能會(huì)存在差異。

表1《國(guó)際電子商情》2021年度全球電子元器件分銷商TOP50    

2021年度TOP50分銷商業(yè)績(jī)更上一層樓

艾睿電子（Arrow Electronics）蟬聯(lián)全球分銷商TOP1，2021年?duì)I收突破300億美元大關(guān)，YoY%較上年增長(zhǎng)20.2%。在344.77億美元的營(yíng)收中，約有76%的銷售額來(lái)自全球零部件業(yè)務(wù)，YoY%達(dá)28.6%，抵消了全球ECS業(yè)務(wù)下降0.6%帶來(lái)的影響。從艾睿電子的銷售區(qū)域來(lái)看，2021年美洲、EMEA（歐洲、中東和非洲）以及亞太地區(qū)的銷售額，分別增長(zhǎng)了26.6%、25.3%和31.6%。艾睿電子評(píng)論說(shuō)，公司2021年的增長(zhǎng)，與新增代理產(chǎn)品線以及工業(yè)、通信和垂直數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域需求的提升有關(guān)。

第2至4名，由大聯(lián)大（WPG Holdings）、安富利（Avnet）、文曄科技（WT Microelectronics）獲得，他們的營(yíng)收分別為262.38億美元、215.93億美元、150.94億美元，YoY%均超過(guò)了20%（由于安富利的新財(cái)年截至7月3日，我們參考其季報(bào)推算出2021、2020自然年?duì)I收，20.9%的YoY%是在兩個(gè)自然年收入基礎(chǔ)上得出）。

· 大聯(lián)大2021年的營(yíng)收主要受“筆電、PC、基站、服務(wù)器等下游客戶出貨旺盛，帶動(dòng)半導(dǎo)體及相關(guān)電子元器件需求持續(xù)強(qiáng)勁”“上游廠商調(diào)整元器件價(jià)格”等因素的影響；

· 2021年，安富利重構(gòu)了汽車業(yè)務(wù)部門，增加了人才/研發(fā)投入，加強(qiáng)了與第三方的合作，根據(jù)客戶需求定制方案等，去年全球消費(fèi)者對(duì)汽車的需求強(qiáng)勁，我們認(rèn)為，安富利在汽車市場(chǎng)的發(fā)力，一定程度上有助于業(yè)績(jī)的提振；

· 2021年，模擬芯片、存儲(chǔ)芯片和MCU為文曄科技分別貢獻(xiàn)了36.6%、9.6%和10.7%的營(yíng)收。市場(chǎng)對(duì)分立器件、微處理器的需求，也進(jìn)一步帶動(dòng)了文曄科技業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。我們還看到，2019年文曄科技88%的營(yíng)收來(lái)自大中華區(qū)，到2021年這個(gè)數(shù)字則超過(guò)了90%。

在50-100億美元區(qū)間，Macnica fuji Electronics HOLDINGS和中電港（CECport）分別以7618.23億日元(58.66億美元)和383億人民幣（57.45億美元）的營(yíng)收位列第5、6名，分別占據(jù)中日電子元器件分銷商的榜首，二者2021年的營(yíng)收只有1.21億美元的差距。

· Macnica fuji Electronics HOLDINGS總部在日本橫濱市，由Macnica, Inc.和Fuji Electronics在2015年4月1日合并組成。其子公司Macnica, Inc.的子公司包括香港的駿龍科技、臺(tái)灣的茂綸股份。其中駿龍科技是安森美和Altera的重要代理商，它在2008年被Macnica, Inc.收購(gòu)，目前主要為Macnica大中華區(qū)業(yè)務(wù)服務(wù)；茂綸股份于2010年被Macnica, Inc.收購(gòu)，自2020年開始涉足高端終端產(chǎn)品銷售及服務(wù)，為客戶提供一站式整合方案。

· 中電港是中國(guó)大陸率先業(yè)績(jī)突破50億美元的分銷商。該公司僅用了6年時(shí)間，就實(shí)現(xiàn)了2.75倍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，從2016年的102億人民幣，到2021年的383億人民幣，期間的平均年增長(zhǎng)率超過(guò)30%。按照該公司的增長(zhǎng)速度，中電港有望在未來(lái)2-3年內(nèi)進(jìn)入“百億美元俱樂(lè)部”。

TOP7至TOP10席位分別被得捷電子（Digi-Key）、時(shí)捷集團(tuán)（S.A.S.Dragon）、泰科源（Techtronics）、益登科技（EDOM Technology）拿下，它們的年?duì)I收依次為47億美元、44.97億美元、40億美元、36.48億美元。

· 2021年，Digi-Key的營(yíng)收增長(zhǎng)了65%，其中半導(dǎo)體器件、無(wú)源器件、機(jī)電器件、連接器分別貢獻(xiàn)了50%、25%、12.5%、12.5%的業(yè)績(jī)。年初，Digi-Key總裁Dave Doherty接受我們的采訪時(shí)表示，得益于近年來(lái)的“擴(kuò)建新產(chǎn)品分銷中心”“增加預(yù)測(cè)性網(wǎng)絡(luò)搜索功能”“提升庫(kù)存水平”和“加強(qiáng)倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化能力”的舉措，公司順利度過(guò)了2021年的風(fēng)暴。

· 時(shí)捷集團(tuán)指出，自新冠疫情爆發(fā)以后，公司推進(jìn)了數(shù)碼產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型。在2021年期間，無(wú)線通信、消費(fèi)、電腦、工業(yè)及汽車等客戶對(duì)元器件需求強(qiáng)勁，帶動(dòng)了分銷商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

· 泰科源是繼中電港之后，第2家進(jìn)入全球前10的中國(guó)本土分銷商。在2017年、2018年期間，泰科源曾榮登中國(guó)本土分銷商TOP1的寶座，此后一直位于本土分銷商的第二名。（注：泰科源和思諾信提交給《國(guó)際電子商情》的年度營(yíng)收幣種均為美元）

· 益登科技來(lái)自臺(tái)灣地區(qū)，其代理線有ams OSRAM、NVIDIA、Skyworks、Silicon Labs、ST等。2021年8月，益登科技與以色列供應(yīng)商Innoviz Technologies簽署合作協(xié)議，幫助后者在大中華區(qū)拓展激光雷達(dá)解決方案。

TOP11-TOP20梯隊(duì)的分銷商年?duì)I收在21-35億美元之間。

深圳華強(qiáng)位于該梯隊(duì)之首，2021年業(yè)績(jī)達(dá)228.41億人民幣（34.26億美元），YoY%增長(zhǎng)30.2%；美德電子（TTI）和Smith并列第12名，年?duì)I收均為34億美元，從年?duì)I收同比來(lái)看，TTI 2021年YoY%為17.65%，Smith直接翻了近1.5倍，達(dá)144.6%；第16名的至上電子（Supreme Electronics）在中國(guó)大陸市場(chǎng)的表現(xiàn)突出，其子公司南基國(guó)際、芯知己的營(yíng)收早在2020年就分別達(dá)到了50億人民幣和140億人民幣。

TOP21-TOP50的分銷商營(yíng)收在4.9億美元至20.5億美元之間。

以第36名好上好控股為“界”，前36名分銷商營(yíng)收均超過(guò)10億美元。排第23位的兼松株式會(huì)社（Kanematsu Corporation）的電子元器件部門2021年的營(yíng)收僅占到總營(yíng)收的33.33%，所以本榜單只統(tǒng)計(jì)了該公司電子元器件分銷業(yè)務(wù)的營(yíng)收（官方預(yù)估的電子元器件分銷業(yè)務(wù)全年?duì)I收為2500億日元）。

TOP38-TOP50的分銷商營(yíng)收在4.9億至10億美元之間。

值得注意的是，在ECIA 2020年的全球分銷商TOP50榜單中，第50名Sager Electronics的營(yíng)收為3.13億美元（該公司2021年的營(yíng)收為3.81億美元），而《國(guó)際電子商情》2021年度全球電子元器件分銷商TOP50排行榜中，第50名擎亞電子（CoAsia Electronics）的營(yíng)收達(dá)到了4.91億美元。這意味著，2021年度TOP50的營(yíng)收整體上比2020年度更上一層樓。

全球市場(chǎng)份額進(jìn)一步向大分銷商集中

整個(gè)2021年，電子元器件行業(yè)面臨著交期延長(zhǎng)、缺貨漲價(jià)等挑戰(zhàn)。2021年期間，無(wú)線通信、消費(fèi)/工業(yè)及汽車領(lǐng)域?qū)﹄娮釉骷男枨髲?qiáng)勁，帶動(dòng)了許多分銷商業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。2021年度全球分銷商TOP50營(yíng)收總額為1,889.67億美元（約合人民幣12597.8億元），較之2020年度的1527.57億美元增長(zhǎng)了23.7%（2020年全球TOP50分銷商數(shù)據(jù)引用自美國(guó)ECIA（電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)））。

2021年，全球TOP50分銷商中有47家分銷商的年度營(yíng)收呈正向增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，2021年的“百億美元俱樂(lè)部”延續(xù)往年的狀況，由艾睿電子、大聯(lián)大、安富利、文曄科技包攬，僅這四家分銷巨頭的營(yíng)收就突破了全球TOP50分銷商總營(yíng)收的一半。

圖1 2021年度全球TOP10分銷商營(yíng)收占TOP50分銷商總營(yíng)收的百分比/幣種美元

（僅前四名的營(yíng)收就占據(jù)了全球TOP50分銷商總營(yíng)收的51.54%） 

制表：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)自愿披露&企業(yè)財(cái)報(bào)

根據(jù)ECIA資料顯示，2020年TOP4分銷商的營(yíng)收，占到該年度TOP50分銷商總營(yíng)收的46.52%，TOP10分銷商營(yíng)收占TOP50分銷商總營(yíng)收的65.15%。到2021年，TOP4分銷商的營(yíng)收則占到了TOP50分銷商總營(yíng)收的51.54%，TOP10分銷商營(yíng)收占了TOP50分銷商總營(yíng)收的66.6%。對(duì)比2020年和2021年的兩組數(shù)據(jù)（表 2），我們推測(cè)出——全球電子元器件分銷市場(chǎng)份額正進(jìn)一步集中在大分銷商手中。

表2：2020年和2021年TOP分銷商的營(yíng)收占比%   

歐美、日本以及中國(guó)臺(tái)灣分銷行業(yè)的市場(chǎng)份額，向頭部分銷商集中的趨勢(shì)已經(jīng)存在許多年。以“推崇”并購(gòu)策略的美國(guó)分銷巨頭安富利為例，該公司自1991年收購(gòu)英國(guó)半導(dǎo)體分銷商AccessGroup開始，到現(xiàn)在已經(jīng)收購(gòu)了不下100家企業(yè)，比如2005年收購(gòu)科匯集團(tuán)、2010年收購(gòu)Bell Microproducts、2011年收購(gòu)和訊科技、得毅實(shí)業(yè)、2016年收購(gòu)Premier Farnell等，其并購(gòu)的足跡遍布北美、歐洲、亞太地區(qū)。

在中國(guó)大陸的電子元器件分銷行業(yè)，市場(chǎng)份額向頭部集中的趨勢(shì)也日漸明顯，深圳華強(qiáng)是一個(gè)較為突出的例子。自2014年確定進(jìn)入電子元器件分銷領(lǐng)域之后，該集團(tuán)從2015年開始著手并購(gòu)或增資控股元器件授權(quán)分銷商，包括湘海電子、鵬源電子、淇諾科技、芯斐電子、捷揚(yáng)訊科、記憶電子等。到2018年，深圳華強(qiáng)組建了華強(qiáng)半導(dǎo)體集團(tuán)，對(duì)電子元器件授權(quán)分銷業(yè)務(wù)進(jìn)行深度整合，完成了對(duì)旗下大部分分銷企業(yè)的信息系統(tǒng)、倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)的統(tǒng)一。

當(dāng)然，安富利、深圳華強(qiáng)并非分銷行業(yè)的個(gè)例，它們反應(yīng)了全球分銷市場(chǎng)“大魚吃小魚”的趨勢(shì)。實(shí)際上，現(xiàn)在這個(gè)趨勢(shì)還在持續(xù)——2022年4月，文曄科技（2021年第4名）宣布擬全資收購(gòu)世健科技（2021年第25名）。文曄科技的新聞發(fā)言人對(duì)《國(guó)際電子商情》表示，此項(xiàng)并購(gòu)旨在通過(guò)互補(bǔ)的產(chǎn)品線強(qiáng)化公司業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，未來(lái)文曄集團(tuán)將能為客戶提供更廣泛的產(chǎn)品解決方案與技術(shù)支援服務(wù)。

亞太電子元器件分銷商的體量仍待提升

通過(guò)分析全球的競(jìng)爭(zhēng)格局，我們看到了一些有意思的現(xiàn)象：與北美分銷商比起來(lái)，亞太尤其是中國(guó)本土分銷商的集中程度還較為分散，而在相對(duì)更成熟的北美分銷市場(chǎng)，頭部分銷商與排名稍靠后的分銷商之間的體量差距更大。

圖2 2021年度全球電子元器件分銷商TOP50地域分布（左）及營(yíng)收占比（右）

2021年度上榜的50家分銷商企業(yè)中，有36家來(lái)自亞太地區(qū)，占72%，14家來(lái)自歐美地區(qū)，占28%。其中，中國(guó)大陸地區(qū)的分銷商多達(dá)18家，占了38%的比例，其次是美國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，各占據(jù)了24%和18%。

雖然榜單中有72%的分銷商來(lái)自亞太地區(qū)，但是它們2021年的營(yíng)收僅為1075.98億美元，占全球TOP50總營(yíng)收的57%，多數(shù)亞太分銷商的營(yíng)收在20.5億美元以內(nèi)。以上這組數(shù)據(jù)反映出亞太分銷商的體量仍有待提升。

表3：中國(guó)本土分銷商TOP12 V.S.北美分銷商TOP12   

我們還對(duì)比了2021年度中國(guó)本土前12名分銷商和北美前12名分銷商的數(shù)據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)主要信息：一、在中國(guó)本土分銷商中，排第1的中電港和第12的英唐智控之間的營(yíng)收差距大約為48億美元，而北美排第1的艾睿電子與第12的Master Electronic之間的營(yíng)收差距將近340億美元；二、艾睿電子和安富利的年度營(yíng)收都超過(guò)了200億美元，Digi-key及之后的其他北美分銷商的年?duì)I收均在50億美元以下，北美第二和第三之間的差距超過(guò)了150億美元（由于富昌電子拒絕透露營(yíng)收數(shù)據(jù)，本榜單并未列入富昌電子的營(yíng)收。我們預(yù)估，富昌電子2021年的營(yíng)收或在50-60億美元區(qū)間）。

這從客觀上反映出，中國(guó)本土分銷商之間的營(yíng)收差距更小。中國(guó)本土TOP1兼全球TOP6的中電港表示，在產(chǎn)業(yè)鏈需求和國(guó)家政策的支持下，上下游資源將進(jìn)一步向頭部分銷企業(yè)集中。世健系統(tǒng)（香港）有限公司董事總經(jīng)理談榮錫也指出，分銷行業(yè)將向規(guī)模化和專業(yè)化方向發(fā)展，未來(lái)分銷商的產(chǎn)業(yè)化更關(guān)注技術(shù)方案、技術(shù)支持，成長(zhǎng)為所關(guān)注領(lǐng)域的專家。

結(jié)合2021年電子元器件市場(chǎng)的行情，在元器件缺貨漲價(jià)期間，規(guī)模大、產(chǎn)線全、綜合實(shí)力不錯(cuò)的分銷商更能抓住市場(chǎng)機(jī)遇并從中獲利。分銷行業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，對(duì)于體量小、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不強(qiáng)的中小型分銷商而言，2021年這百年難得一遇的缺貨行情也未必是絕佳的市場(chǎng)機(jī)遇。中小型分銷商未來(lái)的出路在哪里？中電港認(rèn)為，規(guī)模不足的分銷企業(yè)則更多需要在細(xì)分領(lǐng)域和特定市場(chǎng)發(fā)力。

缺貨行情下，有分銷商業(yè)績(jī)翻4番

得益于全球電子元器件的缺貨行情，一些獨(dú)立分銷商2021年的業(yè)績(jī)十分突出。獨(dú)立分銷商也叫貿(mào)易商，是授權(quán)分銷商的補(bǔ)充，被譽(yù)為供應(yīng)鏈的潤(rùn)滑劑。

表4：2021年度YoY%超過(guò)90%的10家TOP50分銷商

獨(dú)立分銷商可提供現(xiàn)貨或者緊缺料，擁有靈活的全球調(diào)貨能力。除了常年霸榜的代表Smith、Fusion Worldwide、NewPower Worlwide、A2 Global Electronics + solutions之外，2021年還新增了一家來(lái)自亞太地區(qū)的獨(dú)立分銷商——安芯易（Ample Solutions），它2021年的營(yíng)收YoY%高達(dá)400%。

混合分銷商Sourceability、偉德芯城分別有222.2%、198.9%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，電子元器件電商云漢芯城在2021年也有150%的增長(zhǎng)。Sourceability透露，公司2021年約有70%的業(yè)務(wù)來(lái)自半導(dǎo)體器件，具體的細(xì)分應(yīng)用包括35%的蜂窩通信（Communications/Cellular），15%的計(jì)算機(jī)/網(wǎng)絡(luò)（Computers/Networks），14%的汽車市場(chǎng)（Automotive ）等。

我們認(rèn)為2021年業(yè)績(jī)?cè)鏊偻怀龅姆咒N商，主要受益于全球大缺貨的行情。但過(guò)于依賴市場(chǎng)緊缺行情，可能會(huì)在市場(chǎng)供需趨于平穩(wěn)后，面臨業(yè)績(jī)?cè)鏊偌彼俜啪彽膯?wèn)題。相信對(duì)于這類廠商來(lái)說(shuō)，在接下來(lái)幾年里如何繼續(xù)維持可觀的正增長(zhǎng)，是一件極具挑戰(zhàn)性的事情。

“數(shù)字化”帶來(lái)的不僅是機(jī)遇……

我們?cè)陂_展本土分銷商調(diào)研工作時(shí)，發(fā)現(xiàn)大家常提及的詞是“數(shù)字化”，其實(shí)這也是國(guó)際分銷商們所關(guān)注的詞匯。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，需長(zhǎng)期的人力/物力/財(cái)力的投入，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)具備非常大的挑戰(zhàn)，此前分銷商對(duì)數(shù)字化雖有關(guān)注，但缺乏足夠的決心和力度。

新冠疫情的爆發(fā)帶來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。亞馬遜在去年發(fā)布的一篇報(bào)告顯示，約85%受疫情影響的受訪美國(guó)企業(yè)增加了線上采購(gòu)，其中超9成企業(yè)表示將繼續(xù)增加線上采購(gòu)。2021年，新冠疫情持續(xù)影響全球供應(yīng)鏈，再加上全球元器件缺貨問(wèn)題突出，線上采購(gòu)受到了更多的關(guān)注。

線上采購(gòu)被視為企業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化的切入點(diǎn)。如今，艾睿電子、安富利、貿(mào)澤電子（Mouser Electronics）、Digi-Key、世健科技、Master Electronics、Sourceability、NewPower Worldwide等國(guó)際分銷商，紛紛搭建了自己的一站式線上采購(gòu)平臺(tái)。在中國(guó)本土分銷市場(chǎng)，中電港的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)引擎“芯查查”、深圳華強(qiáng)的“華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)”、芯智控股的自營(yíng)電商平臺(tái)“芯智云城”、南京商絡(luò)的“EMALL平臺(tái)”、安芯易的“安芯商城”、偉德國(guó)際的“偉德芯城”等，也都支持一站式線上采購(gòu)。

一些分銷商雖暫未搭建在線采購(gòu)平臺(tái)，但它們已經(jīng)在著手為數(shù)字化轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。Flame Enterprises、Projections Unlimited、Flip Electronics、TTI子公司Sager Electronics和Symmetry Electronics以及文曄科技等，均向我們表示將要進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)字化。已經(jīng)建立線上采購(gòu)平臺(tái)的分銷商主要來(lái)自中國(guó)大陸及北美地區(qū)，相信隨著電子元器件分銷行業(yè)數(shù)字化的推進(jìn)，未來(lái)我們能看到更多的臺(tái)灣、日本分銷商走向數(shù)字化轉(zhuǎn)型之路。

對(duì)電子元器件分銷商來(lái)說(shuō)，數(shù)字化不僅能帶來(lái)機(jī)遇，同時(shí)也提高了競(jìng)爭(zhēng)的難度。除了電子元器件分銷商之外，上游原廠建立了自己的線上采購(gòu)平臺(tái)，比如德州儀器（TI）、亞諾德半導(dǎo)體（ADI）安森美（onsemi）、瑞薩電子（Renesas electronics）、英飛凌（Infineon）等，這些半導(dǎo)體原廠開設(shè)了直營(yíng)業(yè)務(wù)。

2019年，TI“砍”掉了三家分銷商的代理權(quán)，這被業(yè)內(nèi)解讀成“TI在為自己的直營(yíng)模式打基礎(chǔ)”。一些分銷商也擔(dān)心，TI的舉措或許會(huì)促使更多原廠加大對(duì)直營(yíng)模式的投入，這對(duì)分銷商來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好消息?？傊?，上游原廠在數(shù)字化上的探索，驅(qū)使分銷商更多的思考如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升。

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原標(biāo)題：《2021年度全球電子元器件分銷商營(yíng)收TOP 50》